Von der Großen Mäßigung zur Großen Stagflation

Die Weltwirtschaft durchläuft derzeit einen radikalen Systemwandel. Die jahrzehntelange „Große Mäßigung“ ist vorbei. Die auf die Stagflation (hohe Inflation und schwere Rezessionen) der 1970er und frühen 1980er Jahre folgende Große Mäßigung war gekennzeichnet durch niedrige Inflation in den hochentwickelten Volkswirtschaften, relativ stabiles und robustes Wirtschaftswachstum mit kurzen und milden Rezessionen, durch den langandauernden Rückgang der Inflation bedingte niedrige und fallende Anleiherenditen (und damit positive Rentenerträge) sowie steile Wertsteigerungen risikobehafteter Anlagen wie etwa US-amerikanischer und globaler Aktien. + Von Nouriel Roubini